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东方金诚首席宏观分析师王青表示，新LPR形成机制改革推出不久，央行将会观察改革推进效果，特别是银行贷款利率换锚后，新发放贷款参考LPR定价比例、贷款利率中的风险溢价变化以及企业贷款融资综合成本下行情况，来决定是否下调MLF操作利率。他同时表示，逆周期政策调节需求上升，但8月最新数据也显示，CPI继续保持2.8%的较高水平，这意味着保持物价稳定在央行货币政策权衡中的比重在上升。他说，当前保持MLF操作利率不变，也可为后期相机抉择，灵活应对经济金融形势波动留出更大的政策空间。

不难看出，民生加银的策略，借助母行优势，主要发展债券产品，其次保证权益产品增长，并维持整体业绩表现向上。中国银河证券2019年3季度研究显示，民生加银近3年债券投资主动管理收益率14.3%，同类排名2/76；近5年股票投资主动管理收益率122.1%，同类排名5/70。与此同时，压降货币基金，降低风险点。值得注意的是，民生加银的非公产品从高峰期8600多亿的规模，下降至目前500多亿，直接导致民生加银利润下降。

名义利率=实际利率+通货膨胀率名义利率是以货币为标准计算出的利率，我们在生活中接触到的各种利率都是名义利率，如：银行的存贷款利率、有息债券的票面利率、投资理财产品的收益率等。而实际利率是剔除物价变动因素后，在货币购买力不变条件下的真实利率，在生活中影响到公司经营决策和人们投资消费行为的是实际利率。

娄洪表示，与去年相比，今年地方政府债券发行主要有以下两个特点：一是发行定价市场化程度进一步提升。上半年地方政府债券发行利率比国债高42个基点，较去年扩大3个基点，基本反映市场实际供求关系。主要是财政部加强指导，地方财政部门、承销团成员按照市场化要求规范发行，市场化定价机制对地方政府债券发行利率走势的作用不断增强。二是市场认可度提高。上半年地方债券平均投标倍数（投标量/计划发行量）为2.56倍，较去年平均水平增加0.68倍。主要是随着地方债券发行定价市场化水平不断提高，债券市场投资者对地方债券的认可度逐步提升，投资需求增加。

今年以来，全球多家央行掀起新一轮的降息潮，在可预见的时间内，降息步伐似乎不会停歇。但此轮降息与2008年金融危机后降息周期的最大不同在于：目前各央行的基准利率水平普遍较低，下调空间越来越小，面临负利率的约束。如，澳大利亚、新西兰等国的基准利率已经降至历史最低，继续下降就会步入负利率区间。

那就是5G初期手机普及的速度会快于4G，并将带动射频、光学产业链等市场规模的迅速发展。我们来看看中金对于2020年的5G手机是如何预测的？5G驱动手机恢复增长，国内渗透率明年底达70%全球智能手机销量在经历2018年至2019年的衰退后，在2020年5G的带动下，有望恢复增长2.4%，达到15.68亿台。其中，5G手机的销量有望达到2.5亿台，其中中国区有望达到1.52亿台。